Що Ви знаєте про грошові показники: маса і база

Стаття розповідає про ключові грошові показники, про агрегати грошової маси, про спосіб розрахунку грошового мультиплікатора

Контроль за інфляцією завжди починається з вимірювання кількості грошей в обігу. Ті показники, які використовує при розрахунках Національний банк України сходяться із загальноприйнятими світовими. Але при цьому оцінюється і специфіка грошового обігу нашої держави. Можна виділити три головних грошових показника:

1. грошову масу,
2. грошову базу
3. і мультиплікатор.

Розглянемо більш детально кожен з них.

Грошова маса: складові

Говорячи простими словами, грошова маса-сукупність фінансів, що знаходяться в обігу. Враховуються як готівка, так і безготівкові гроші та інші інструменти платежу (наприклад, електронна валюта).

Зростання грошової маси знижує швидкість, з якою гроші звертаються (зворотна пропорція). І підвищує вартість товарів на ринку (пряма пропорція).

На структуру грошової маси впливає співвідношення грошових агрегатів. Грошові агрегати - це види грошей, що класифікуються за ліквідністю (за швидкістю обігу їх у готівкову форму). Виділяють 5 грошових агрегатів:

• M0. Самий високоліквідний агрегат. До М0 відносяться готівкові гроші, чеки. Саме такий агрегат використовується, якщо необхідно розрахувати ринкову вартість будь-якого майна. У розділ готівки в свою чергу входять банкноти, металеві гроші і казначейські квитки. Металеві гроші (монети) зараз не користуються популярністю-в розвинених країнах їх частка становить всього 2% від загальної маси. Казначейські квитки-це паперові гроші, емітовані казначейством. Зустрічаються лише в слаборозвинених економіках, наприклад, в Республіці Джибуті і Королівстві Тонга. Чеки - це документи встановленої форми, які при пред'явленні в банк обмінюються на готівку. Цей інструмент відходить в минуле-зараз його замінюють пластикові карти.
• М1 -це сума М0 + гроші, що зберігаються на депозитах «до запитання» і кредитних картках. При необхідності ці гроші можуть бути легко конвертовані в готівку. Використовуючи поняття» гроші " в звітах, Центральний Банк має на увазі саме М1.
• М2 -це сума M1 + короткострокові ощадні вклади ( тривалістю до 4 років) і короткострокові державні цінні папери. Агрегату М2 відповідає поняття» грошова маса (національне визначення)", що використовується Національним банком. Стосовно до М2 використовується і поняття "Квазігроші" - це гроші, які не реалізуються як засіб платежу, але зате конвертуються в готівку. До квазігрошей прийнято зараховувати всі депозити в іноземній валюті.
• М3 - це м2 + цінні папери компаній, що обертаються на фондовому ринку, і комерційні векселі, що виписуються компаніями при неможливості негайного розрахунку з постачальником. Такі гроші створюються вже не тільки банківською системою, але контролюються їй (наприклад, обіг векселя в готівку вимагає акцепту банку).
• M4. Найбільш широкий і найменш ліквідний агрегат. Сюди крім усього перерахованого вище входять кредити населення, а також запозичення держави. Зростання агрегату М4 відповідає зростанню інфляції.

Така класифікація не є загальноприйнятою. П'ять агрегатів використовує Великобританія. Росія - тільки чотири (виключаючи М4), Німеччина взагалі обходиться трьома. Тобто в кожній країні місцеві Національні банки встановлюють свої правила, зокрема і до функціонування ринків нерухомості. Як видно, побудована ця класифікацій за "принципом матрьошки" - кожен наступний агрегат включає в себе попередній.

Про грошову базу

Для здійснення кредитно-грошової політики країни застосовується такий інструмент, як грошова база (MQ). Грошова база є складовим елементом грошової маси держави, але не визнається агрегатом. Є два способи розуміння грошової бази:

1. MQ-це готівкові гроші в обігу, а також обов'язкові резерви комерційних банків на рахунку ЦБ (вузький сенс).
2. MQ крім описаного вище включає в себе інші гроші КБ на рахунках ЦП (ці гроші називаються надлишковими резервами), а також зобов'язання ЦП перед кредитними установами.

Грошова база також носить назву «гроші підвищеної ефективності», тому як ЦБ може в будь-який момент використовувати базу для збільшення грошової маси. А значить, регулювати пропозицію грошей і впливати на ринковий курс національної валюти.

Грошовий мультиплікатор

Грошовий мультиплікатор показує, на скільки одиниць збільшиться грошова маса при зростанні грошової бази на одну одиницю. Широко відома наступна формула:

MP=MQ×m,

де m-це мультиплікатор, MQ – грошова база, MP – грошова маса.

Важливо знати, що при подібному розрахунку за грошову масу приймається агрегат M2, а грошова база розуміється у вузькому сенсі (тобто за винятком надлишкових резервів). Нормальним значенням для грошового мультиплікатора в розвиненій економіці вважається будь-яке, що знаходиться в інтервалі від 2 до 3.