"Союз" буде поглинений "Євротеком"?

Заради порятунку власного бізнесу власник чернігівської продуктової роздрібної мережі "Союз" Станіслав Друцький погодився на злиття із групою компаній "Євротек" Михайла Весельського й Василя Яницького.

Мережа "Союзу" набагато більше "Фреш маркета", що розвиває "Євротек", проте в об'єднаній компанії пан Друцький одержить частку менш 25%.

Серед акціонерів "Євротека" - фонд IFC й Horizon Capital. "Союзу" же необхідне злиття, щоб розрахуватися з великими боргами мережі, пояснюють експерти.

Чернігівська компанія "Союз" (мережа економів-магазинів "Квартал" і супермаркетів "Союз") увійде в групу компаній "Євротек" (мережа "Фреш маркет"), говориться у вчорашнім повідомленні прес-служби "Союзу" - пише "КоммерсантЪ".

Об'єднана компанія буде розвивати формат економів-магазинів "Квартал", а також супермаркетів і міні-гіпермаркетів "Фреш". Компанії ще не одержали схвалення антимонопольних органів, тому структура угоди поки не розкривається, уточнили в "Союзі".

"У сформованій ринковій ситуації в партнерстві з ким-небудь розвиватися краще, ніж поодинці",- відзначив заступник гендиректора "Союзу" Вадим Качко. За його словами, угода буде завершена за півтора місяці.

Гендиректор і власник чернігівської мережі Станіслав Друцький повідомив, що в результаті злиття він одержить частку в об'єднаній компанії.

Співвласник "Євротека" Михайло Весельський уточнив, що мова йде про пакет "менш 25%". Коментувати подробиці угоди підприємці відмовилися.

"Це взаємовигідна угода. Тим більше що при звичайному продажі старий менеджмент одержує свої гроші й іде з компанії. У даному ж випадку все залишається як і раніше", - відзначив пан Друцький.

Компанія "Союз", один з найбільших рітейлерів на півночі України, заснована в 2000 році. Об'єднує 80 магазинів (7 супермаркетів "Союз", 12 міні-маркетів "Союз-експрес" і 61 економ-магазин "Квартал") у Чернігові, Житомирі, Києві, Білій Церкві, Черкасах й інших містах. За власним даними, виторг компанії в 2008 році - порядку 1 млрд грн. У власності перебуває більше 80% магазинів. Засновник і власник компанії - Станіслав Друцький.

Мережа "Фреш маркет" поєднує дев'ять магазинів у Керчі, Євпаторії, Рівне, Херсоні, Кривому Розі й Харкові. Компанія заснована Михайлом Весельським і Василем Яницьким після продажу в жовтні 2006 року активів групи "Кернел" у масложировому бізнесі (по оцінках PricewaterhouseCoopers, за $100 млн). Близько 30-35% "Євротека" належить IFC й Horizon Capital.

Мережа "Союзу" незрівнянно більше мережі "Євротека", і погодитися на міноритарну частку в об'єднаній компанії пана Друцького могли змусити проблеми з обслуговуванням кредитів, вважає незалежний експерт Олександр Ланецький.

"У жовтні-листопаді минулого року у "Союзу" почалися проблеми з обслуговуванням боргу, а також постачальниками, вся нерухомість компанії вже була закладена. У результаті компанії довелося закрити кілька магазинів, а з прилавків мережі тоді зникли багато товарних груп",- згадує пан Ланецький.

Борг/EBITDA групи за підсумками 2007 року - 5,87, EBITDA - 11,23 млн грн, чистий борг - 177 млн грн, говориться в інвестмеморандумі "Союзу", підготовленому Альфа-банком.

Тим часом "Євротек" у вересні минулого року продав більше 30% компанії IFC й Horizon Capital за $30 млн. Крім того, нові акціонери компанії планували надати "Євротеку" кредит в $55 млн.

"Зараз багато мереж мають негативну вартість, і не дивно, що більше дрібні компанії, маючи за спиною серйозних акціонерів, купують своїх великих конкурентів", - говорить інвестбанкір, що побажав залишитися анонімним.

Але в цьому випадку угода, імовірно, була безгрошовою, вважає співрозмовник Ъ: "В IFC й Horizon Capital зараз, швидше за все, немає вільних грошей, тим більше для України. Тому й був обраний такий формат угоди, як обмін акціями".

"Євротек" також міг взяти на себе зобов'язання виплатити борг "Союзу", припускає Олександр Ланецький, і в такий спосіб одержати найбільшу в Чернігові й Житомирі продуктову мережу із вдалим розташуванням магазинів.